近期國內麥價(jià)整體走勢呈現穩中趨弱態(tài)勢，國家臨儲小麥周度成交“量降價(jià)跌”，下游訂單減少弱化面粉加工企業(yè)小麥采購力度。預計后期在供需格局寬松以及國家臨儲小麥拍賣(mài)底價(jià)等因素影響下，國內麥價(jià)走勢或將呈現弱勢運行態(tài)勢。

　　一、訂單減少弱化面企采購力度 國內麥價(jià)走勢轉弱

　　近期隨著(zhù)國內面粉加工企業(yè)下游訂單減少，其小麥市場(chǎng)采購力度放緩;與此同時(shí)，流通市場(chǎng)小麥供給數量加大使得麥價(jià)整體走勢呈現穩中趨弱態(tài)勢，產(chǎn)銷(xiāo)區麥價(jià)呈現倒掛格局。4月22日廣東揭陽(yáng)空港經(jīng)濟區儲備糧管理總公司委托銷(xiāo)售2018年產(chǎn)小麥7453噸，底價(jià)2320元/噸(價(jià)格類(lèi)型：包裝，倉庫堆邊交貨)，均未成交。4月22日北京京糧綠谷貿易有限公司委托銷(xiāo)售18028噸江蘇產(chǎn)小麥，其中14182噸2017年產(chǎn)小麥起拍價(jià)2300元/噸(價(jià)格類(lèi)型：車(chē)船板價(jià))，最高成交價(jià)2335元/噸;1398噸2019年興化產(chǎn)紅小麥起拍價(jià)2360元/噸(價(jià)格類(lèi)型：車(chē)船板價(jià))，成交價(jià)2410元/噸。截至4月24日，國內鄭州商品交易所強麥2009合約期價(jià)報收于2534元/噸，較4月17日的2539元/噸，下跌5元/噸，跌幅0.2%。國家糧食和物資儲備局價(jià)格監測數據顯示，截至4月中下旬，國內小麥價(jià)格區間2100-2560元/噸，平均價(jià)格2358元/噸。據市場(chǎng)監測，截至4月下旬，江蘇徐州銅山地區質(zhì)優(yōu)小麥進(jìn)廠(chǎng)價(jià)2440-2460元/噸，安徽宿州靈璧地區質(zhì)優(yōu)小麥進(jìn)廠(chǎng)價(jià)2400元/噸，河南周口項城地區質(zhì)優(yōu)小麥進(jìn)廠(chǎng)價(jià)2400-2420元/噸，山東濱州鄒平地區質(zhì)優(yōu)小麥進(jìn)廠(chǎng)價(jià)2500-2520元/噸，河北邢臺柏鄉地區質(zhì)優(yōu)小麥進(jìn)廠(chǎng)價(jià)2480-2500元/噸。

　　二、國家臨儲麥成交周比“量降價(jià)跌” 年份間成交分化較為明顯

　　據統計，4月22日國家臨儲小麥投放量400.166萬(wàn)噸，實(shí)際成交量73.3821萬(wàn)噸，周比下降24.7875萬(wàn)噸，成交均價(jià)2340元/噸，周比下跌2元/噸;相比之下，上年同期國家臨儲小麥投放量299.4895萬(wàn)噸，實(shí)際成交量9.9246萬(wàn)噸，周度成交均價(jià)2381元/噸。國家臨儲小麥主要年份間成交情況分化較為明顯;其中2014年產(chǎn)國家臨儲小麥投放量85.6425萬(wàn)噸，實(shí)際成交量2.9885萬(wàn)噸，周度成交均價(jià)2346元/噸;2015年產(chǎn)國家臨儲小麥投放量85.3232萬(wàn)噸，實(shí)際成交量15.4434萬(wàn)噸，周度成交均價(jià)2351元/噸;2016年產(chǎn)國家臨儲小麥投放量114.5608萬(wàn)噸，實(shí)際成交量22.0927萬(wàn)噸，周度成交均價(jià)2338元/噸;2017年產(chǎn)國家臨儲小麥投放量95.4186萬(wàn)噸，實(shí)際成交量27.1202萬(wàn)噸，周度成交均價(jià)2334元/噸;2018年產(chǎn)國家臨儲小麥投放量19.2209萬(wàn)噸，實(shí)際成交量5.7373萬(wàn)噸，周度成交均價(jià)2351元/噸。

　　三、美麥期價(jià)小幅走低 國內小麥進(jìn)口量同比增加

　　歐盟委員會(huì )發(fā)布的月度報告顯示，2020/21年度歐盟27國(不含英國)的軟小麥產(chǎn)量預計為1.261億噸，低于上年的1.309億噸。據德國農業(yè)合作社組織——萊夫艾森協(xié)會(huì )(DRV)發(fā)布的第二次產(chǎn)量預測報告顯示，2020年德國小麥產(chǎn)量為2273萬(wàn)噸，同比減少1.4%，略低于3月份預測的2279萬(wàn)噸。歐盟數據顯示，2019年7月1日到2020年4月12日期間，2019/20年度歐盟軟小麥出口量約為2671萬(wàn)噸，比去年同期提高68%。烏克蘭農耕經(jīng)濟研究所(NAAS)稱(chēng)，今年烏克蘭小麥產(chǎn)量將達到2560萬(wàn)噸，低于上年，不過(guò)高于2018年的2460萬(wàn)噸。主管農業(yè)的烏克蘭經(jīng)濟部副部長(cháng)Taras Vysotskiy表示，如果烏克蘭的谷物出口銷(xiāo)售量超過(guò)政府與貿易商協(xié)商的最高限量，烏克蘭準備禁止小麥出口。美國農業(yè)部海外農業(yè)局發(fā)布的參贊報告顯示，2020/21年度澳大利亞小麥產(chǎn)量預計為2300萬(wàn)噸，比上年增加超過(guò)50%，因播種面積提高以及單產(chǎn)改善。據俄羅斯咨詢(xún)機構IKAR稱(chēng)，由于南部地區天氣干燥，俄羅斯今年小麥產(chǎn)量預測數據下調到7720萬(wàn)噸，低于早先預測的7950萬(wàn)噸。俄羅斯農業(yè)部副部長(cháng)Oksana Lut稱(chēng)，如果用完出口配額(目前估計會(huì )在5月中旬用完)，俄羅斯將暫停在7月1日之前出口谷物。據俄羅斯聯(lián)邦統計局稱(chēng)，2020年1月到2月期間俄羅斯小麥及混合麥出口量為366.8萬(wàn)噸，同比減少21.5%。據哈薩克斯坦農業(yè)部長(cháng)Saparkhan Omarov稱(chēng)，在2020年9月1日之前，哈薩克斯坦小麥出口供應約為100萬(wàn)噸;由于新型冠狀病毒疫情傳播，海外買(mǎi)家對哈薩克斯坦小麥的需求增加了近三倍;許多國家想多采購小麥做為儲備。因中國開(kāi)始進(jìn)口美國小麥，而其他許多小麥主產(chǎn)國面臨天氣問(wèn)題或者因為地緣政治因素而限制出口;美國小麥出口需求有望好轉。本作物年度迄今，美國小麥出口檢驗量累計為2196.3607萬(wàn)噸，上一年度同期為2076.5501萬(wàn)噸，美國小麥作物年度自6月1日開(kāi)始。截至4月24日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥7月合約期價(jià)報收于532.5美分/蒲式耳，較4月17日的535.25美分/蒲式耳，下跌2.75美分/蒲式耳，跌幅0.51%。4月22日廣東英德市儲備糧管理公司委托采購2019年產(chǎn)澳洲標準白麥6000噸，底價(jià)2860元/噸(價(jià)格類(lèi)型：包裝，倉庫堆邊交貨)，成交價(jià)2860元/噸。中國海關(guān)總署公布的數據顯示，3月國內進(jìn)口小麥數量59萬(wàn)噸，同比增加107.6%;1-3月累計進(jìn)口小麥數量127萬(wàn)噸，同比增加23.1%。

　　四、需求放緩及成本支撐 國內麥價(jià)或弱勢運行

　　4月21日國家糧食和物資儲備局召開(kāi)夏糧收購準備工作督導調度視頻會(huì )議，強調多措并舉解決倉容矛盾，千方百計擴大收儲能力，牢牢守住農民“種糧賣(mài)得出”的底線(xiàn)。隨著(zhù)國內主產(chǎn)區國家臨儲小麥大量進(jìn)入流通市場(chǎng)加之持糧主體加大庫存小麥騰倉力度，流通市場(chǎng)小麥供給量較為充足;相比之下，面粉消費需求步入傳統淡季加之前期居民囤糧、經(jīng)銷(xiāo)商加大備貨透支后期采購需求，面粉加工企業(yè)小麥消化進(jìn)度將放緩。據統計，截至4月下旬，國家臨儲小麥剩余庫存數量8908萬(wàn)噸，同比增加1695萬(wàn)噸;其中蘇皖豫地區國家臨儲小麥剩余庫存數量7703萬(wàn)噸，同比增加1355萬(wàn)噸，占比達86%;2014-2016年產(chǎn)國家臨儲小麥剩余庫存數量4339萬(wàn)噸，占比49%。預計后期在供需格局寬松以及國家臨儲小麥拍賣(mài)底價(jià)等因素影響下，國內麥價(jià)走勢或將呈現弱勢運行態(tài)勢。建議后期密切關(guān)注國內主產(chǎn)區天氣對2020年小麥生長(cháng)影響。